日前，亚朵集团公布了适度2025年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务事迹：2025年罢了营收97.90亿元（东说念主民币，下同），同比增长35.1%，其中零卖收入同比增长67%至36.71亿元，增速较上年放缓，同期占总收入比例进一步进步至37.5%开云体育，反应出亚朵对零卖的依赖加大。全年罢了净利润16.21亿元，同比增长27.3%。

三大运营主见同比下滑，中端市集同质化仍是痛点

2025年第四季度，亚朵酒店的三大运营主见呈现分化：平均逐日房价（ADR）为426元，同比增长1.4%；入住率为76.1%，同比上年的77.0%有所下滑；每间可用客房的收入（RevPAR）为336元，同比下滑0.3%，但环比冉冉改善。但从全年来看，受酒店行业供给满盈、同质化竞争加重等成分影响，入住率为75.9%，RevPAR为340元、ADR为432元，同比透彻下滑。

在中高端市集，亚朵集团正鼓舞“亚朵酒店”+“亚朵见野”（原亚朵4.0产物升级）两大品牌矩阵协同发展。据统计，2025年第四季度，最新产物“亚朵3.6”在营酒店RevPAR逾越380元。2025年全年，“亚朵见野”在营酒店55家，RevPAR逾越430元。而亚朵旗下高端品牌“萨和酒店”已完成上海、深圳、广州三城三店的布局，2025年第四季度，该品牌在营酒店RevPAR打破950元。

此外，在2025年第四季度和全年，看成亚朵集团在中端市集主力品牌、聚焦高线级城市的“轻居3系”在营酒店RevPAR收复度均逾越100%。适度2025年底，该系列在营酒店数目逾越160家。亚朵创举东说念主、董事长兼首席实际官王舟师在事迹会上示意，中端酒店市集空间高大，但产物与职业的同质化经久是行业痛点，破局的关节在于造成一套均衡体验与效果、兼具经久可握续性的运营模子，从而造成互异化的竞争上风。

在开店方面，亚朵在2025年完成了“2000家杰作酒店”的政策标的，新开业酒店488家。南齐N视频记者寄望到，适度2025年12月31日，亚朵酒店集中共有2015家酒店运营，同比增长24.5%，开店增速较上年（33.8%）放缓。

关于酒店行业供给增速波动的问题，王舟师觉得，这背后是行业历经多年赛马圈地后，正在进行一场深切的结构性升级，冉冉迈向高品性发展阶段。加盟商在房钱、物业位置以及品牌遴荐上变得愈加感性与审慎。追想到亚朵自己，市集高质料供给依然稀缺，“咱们从不概念隧说念的领域渠说念，而是要坚握有品性的、高质料的增长。咱们对2026年的签约态势保握积极乐不雅。”

“2026年，酒店行业合座的供给增速可能会进一步放缓，失业需求依然是比拟郁勃的，比如本年春节假期，房间和出租率齐有可以的证据，逾越旧年同期。基于此，咱们瞻望一季度的RevPAR也将延续改善和向好的趋势。”亚朵惩办层提到，由于市集驾驭波动变化，不会对2026年的RevPAR给出具体教唆，但政策利好与商旅复苏开释了积极成分。亚朵2026年在开店方面依然集聚焦城市中枢商圈，在保证品性的基础上，罢了与2025年一致的开业领域。

爆款步地不成控，卖枕头等零卖业务增速放缓

零卖业务仍是成为亚朵集团的主要增长引擎。2023年，亚朵推出深睡枕Pro产物，该产物成为爆款后初始鼓舞亚朵零卖业务快速增长，2024年的零卖收入增速一度达到了126.2%，2025年则放缓至67%。财报数据走漏，深睡枕Pro系列产物发布以来，适度2025年末的累计销量打破1000万只，被子品类在2025年GMV同比增长超90%。

有分析指出，亚朵凭借爆款步地撬开了新增长点，是公司的增长要点从“卖房间”转向“卖枕头”的一个缩影。但近几年的财务证据反应出，高毛利的零卖业务对消了酒店的疲软态势，零卖与酒店业务的差距正在拉大。爆款步地具有高度不成控性，一朝深睡枕头卖不动了，大要下一个爆品仍未出身，零卖业务增速接续放缓，而酒店主业又无法在价钱上重回上涨通说念，可能对合座事迹产生较大影响。

亚朵惩办层在事迹会上示意，接下来，亚朵将深化中枢产物武艺，聚焦深睡赛说念，不堕入同质化内卷，枕头品类要保握透彻当先的“断层上风”，同期瞻望被子品类的增速逾越枕头。此外，还会在深睡床笠、床垫、寝衣等休眠配件新品类作念打破，完善深睡产物生态布局。亚朵集团瞻望2026年零卖收入同比增长25%~30%，集团总收入将同比增长20%至24%。

采写：南齐N视频记者 傅晓羚开云体育